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博雅、禅游、家乡互动,聊聊这些棋牌上市公司有何看点
发布时间:2020-10-20 14:29编辑:网狐管理员来源:深圳市网狐科技
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这个国庆黄金周假期,在拥堵的高速上或者车厢里,总能听到“王炸”“碰”“将军”以及那段熟悉的结束音乐。果不其然,笔者在闲暇时候留意下周围的朋友,大家还是下意识的选择斗地主、打麻将、象棋等休闲棋牌游戏。

趁着假期,我研究了下棋牌游戏行业的上市公司。

一、先说一下棋牌游戏的行业趋势

近年来中国游戏产业发展迅速,2019年全年市场规模超过了2300亿元,同比增长7.67%;游戏用户规模为6.4亿人,同比增长2.24%。

棋牌游戏方面,2018年国内棋牌用户数高达5.79亿人,同比增长108%。2018年上半年,棋牌游戏过审数量达300多款,超过过审游戏总数的60%,带动了同期用户数量的大幅增长。棋牌游戏可以说是占据了手游市场的半壁江山。2019年,棋牌游戏市场预计将实现销售收入445.3亿元,同比增长75.18%。

不过,近两年,游戏行业的监管日益趋严,尤其是版号放开以后,监管方面更是明确点名要严控棋牌品类游戏。为此,不少棋牌游戏企业遭受重创,腾讯选择了关闭天天德州、联众决定剥离中国德州扑克及中国境内其他相关PC游戏业务。

但这并没有影响新秀们涌入棋牌市场,毕竟棋牌游戏有着深厚的群众基础,有群众就有市场,有市场就有利益。

二、地方性棋牌代表【家乡互动】与【禅游科技】

棋牌游戏上市公司一般比较倾向于到香港上市。悉数港股众多棋牌企业,多是专注地方区域的棋牌游戏。从2013年开始开发手机游戏的家乡互动,共计开发及运营508款游戏产品,其中就有469款本地化麻将版本、34款扑克游戏版本。

【家乡互动】

家乡互动是福建棋牌游戏企业代表,作为内地本地化移动棋牌游戏开发商及运营商,专注在本地化麻将及扑克游戏。近年来,家乡互动跳出棋牌游戏的限制进行横向扩充游戏基础;还进行扩充分发平台,加强游戏技术支援。

2020年上半年,该公司注册玩家数较2019年上半年同比增长了62%;每日600万人上线,其中480多万人付费。

【禅游科技】

禅游科技是一家成熟的手机游戏开发商和运营商,专注于棋牌及其他休闲手机游戏,公司累计运营44款游戏组合。起初,禅游科技是主攻页游,后来逐渐向手游转型,转型成效还不错,其主打的斗地主大获成功,该游戏在2018年收入为4.21亿元,占总收入八成多。

最值得一提的是,其多元化盈利模式。在探索广告变现模式之后,该公司2019年广告收入超过了3亿元,同比增长超过300%。此外,根据年报,该公司累计注册用户已突破4亿。

三、国内知名的棋牌类游戏公司【博雅互动】

博雅互动成立于2004年,2013年便登陆港交所,目前已发展成为中国棋牌游戏行业排名前列的开发商和运营商。博雅互动拥有强大的游戏本地化能力,自2011年起,发布了包括日韩英法德印等多种语言版本的棋牌游戏,拥有超过5.3亿累计注册玩家,分布在100多个国家和地区。

1)自主研发+多平台精细化运营,打造了多款经典的网络棋牌类游戏。截至2019年12月31日,该公司在线运营的游戏产品组合共78款,共提供11款语言版本;

2)玩法创新+品种丰富,在提升游戏质量的同时,持续地探索和尝试新的运营模式;

3)赛事+出海,双轮驱动业绩稳增。博雅互动的BPT品牌系列赛事深入全球棋牌圈;扩展海外市场和其他棋牌游戏业务,由此抵消政策风险带来的影响;2019年,博雅互动的简体中文版本游戏收入约为4220万元,而其他语言版本的游戏收入则约为2.8亿元,约占总营收87%。

相互对比来看,游戏产品上,家乡互动运营的游戏较多,但其组合性较弱;禅游科技自主研发的游戏产品储备不及对手,主要收入来源不稳定;博雅互动的产品多倾向海外经营,国内市场占据不大。从单款游戏来看,禅游科技的《天天斗地主(真人版)》2018年收入贡献率达到76%;博雅互动的《德州扑克》也是支撑公司整体业绩的核心产品,2019年,《德州扑克》游戏产生收入2.37亿元,占公司营业收入的73.4%。

从财务数据来看,禅游科技作为新秀,营收追赶家乡互动;家乡互动的毛利及毛利率都相较靠前;博雅互动2020上半年毛利较去年同期增加约21.5%;博雅互动虽然毛利不及禅游科技,但毛利率相对较高;净资产方面,博雅互动依旧是首位,现金流一直是其最大的亮点。市值上,博雅互动市值不到5亿,家乡互动市值约为71亿,禅游科技市值11亿,博雅互动与家乡互动之间相差17倍,与禅游科技差距2.75倍。

从股价表现上看,博雅互动这两年股价一直处于低位,相对于其净资产,未来存在较大的成长空间。与同业对上看,家乡互动的营收及毛利仅仅领先博雅互动一倍,而市值领先超过17倍。随着博雅互动成长性突显,对比家乡互动,目前市值明显被低估。

四、棋牌游戏未来发展有何亮点?

今年由于疫情的影响,线下娱乐减少,众多游戏玩家转向线上。从品类上看,老游戏表现相对突出,如《和平精英》等,腾讯和网易游戏占据排行榜;从下载量上看,棋牌类游戏增长显著。

1、相比之下,门槛较低、玩法熟悉的休闲棋牌游戏更有利于泛游戏用户在短时期内转化,因此,休闲棋牌游戏表现较为亮眼。棋牌游戏虽非传统的高ARPU值游戏类型,但头部棋牌游戏留存率、用户游戏时长均相对较高。这么看来,棋牌游戏的未来发展还是有前景的。

当然,也有人说,疫情带来的棋牌游戏火爆只是一时的。随着疫情平稳,棋牌游戏甚至出现了关停潮。武汉多游科技旗下《黔友贵州麻将》于2020年4月4日永久性关闭服务器;4月10日,《叮叮川南休闲游戏》发布公告表示计划在4月13日停运;腾讯方面表示,将于3月23日11点开始停止《贵州麻将》游戏充值和新用户注册,2020年5月25日11点停止其在中国大陆地区的运营;《湖南麻将》也在5月27日11点关停,3月26日起停止游戏充值和新用户注册。

2、值得注意的是,从游戏细分品类独占率的数据来看,棋牌游戏依旧高居榜首。根据前瞻产业研究院整理的数据,2020年1月,棋牌游戏的品类独占率为14.7%。也就是说,有14.7%的移动游戏用户只玩棋牌游戏,不玩其他品类游戏。这么一个忠实的用户基群,对棋牌游戏相关企业来说,那都是不容放过的利益诱惑。

3、行业分析认为,未来或将有更多中小型棋牌游戏公司快步走向资本市场。不过,鉴于现状和未来,国家对棋牌游戏总体上依旧是加强监管,版号仍然是决定棋牌游戏行业发展的一张关键牌。

网狐科技致力于棋牌游戏开发16年,在海内外棋牌市场都有口皆碑。近两年海外棋牌、休闲游戏市场爆发,网狐为包括美国、菲律宾、泰国、柬埔寨、新加坡等多个国家的棋牌运营商进行产品研发,在当地都获得了不错的成绩。


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